改革开放的缩影:上海证券交易所18周年历程
来源:新民晚报 原文时间:2008年12月20日 所属领域:金融改革 浏览次数:[简洁模式]

昨天,是上海证券交易所成立18周年的日子。18年历史并不算长,但这18年来风风雨雨的历程不平凡。在姓社姓资的争论中蹒跚起步,发展到全球十大证券市场之一,短短的18年里,中国证券市场完成了跨越式大发展。 

自从有了股票,很多人的观念和生活发生了极大变化。18年的中国股市,是中国改革开放的一个缩影。 

1电子交易起点很高 

1978年,中国打开了改革开放的大门,中国各地的股份制改革和股票市场试验逐渐活跃。1983年,深圳就出现了第一家通过股份募集设立的宝安公司。但是,1984年11月上海飞乐音响公司首次公开发售股票,被公认为新中国第一只真正意义上的股票。因为飞乐音响总股本为1万股(面值50元),5%面向社会公开发行,并规定公司股票无期限、不退股,但可以进行流通和转让,这些特征更符合股票的特性。 

有了股票没有交易场所,依然不是一个资本市场。1986年,上海迈出股票市场试验又一步,当年9月,上海市工行信托投资公司静安业务部开办了代理买卖股票业务。尽管挂牌股票只有飞乐音响和延中实业两只,但南京西路上的这个小小门面成为全国第一家股票交易柜台,引起世界高度关注,被看作中国改革开放的一个信号。 

此后,建立一个正式的证券交易所提上议事日程。在时任上海市委书记兼市长朱镕基的督促下,上海证券交易所准备在1990年内成立。但是,成立一家交易所谈何容易,当时筹备此事的交易所第一任总裁尉文渊和他的伙伴们从没见过一家真正的证券交易所。就是在这样信息极其匮乏的情况下,在不到半年的时间里,硬是摸索着把一个证券交易所建成了。而且,创业者们一开始就确立突破当时世界上主要采用的口头竞价交易方式,采用电子计算机交易模式。尽管当时大家连交易所的交易规则是怎么样的都搞不太清楚,要在这个基础上编写电脑软件和程序,确实是一个极其困难的任务,但最终还是克服困难搞了出来。1990年11月,尉文渊终于有机会第一次到香港证券市场考察,他发现自己电脑交易的设想竟然走在了联交所交易系统的前面。 

1990年12月19日,上海证券交易所正式举行开业典礼,朱镕基致开业辞,尉文渊敲锣开市。上交所从开业的第一笔交易开始就跨入了电子交易时代,这对中国证券市场的发展产生了深远的影响。可以这样讲,没有电子交易的技术基础,中国证券市场不可能以这样快的速度扩张,也无法支持现在遍及全国城乡、数千万投资人参与、每天几千亿元的成交规模。在电子交易的基础上,尉文渊也顺便解决了股票无纸化交易的问题。在当时,这又是一项具有世界领先意义的创举,推动和支撑了此后证券市场的快速发展。 

谈起往事,尉文渊说:“在中国当时的政治社会环境下搞出一个证券交易所发展资本市场,绝对是一项重大的制度突破,这个政治智慧和决策应该得中国经济改革大奖。” 

2规模增长速度很快 

上海证券交易所成立之初,只有8只股票挂牌交易。交易所虽然成立了,但疑虑并没消除,因为股票市场属于社会主义还是资本主义的争论还存在。 

1992年,中国改革开放总设计师邓小平南巡讲话,曾谈到股市:证券、股市,这些东西究竟好不好,有没有危险,是不是资本主义独有的东西,社会主义能不能用?允许看,但要坚决地试。看对了,搞一两年。对了,放开;错了,纠正,关了就是了。关,也可以快点,也可以慢点,也可以有一点尾巴。怕什么?坚持这种态度就不要紧,就不会犯大错误。 

小平同志的讲话,使中国证券市场发展走上了快车道。1992年,上海发行股票认购证,买了认购证的投资者创造了中国股市的第一个财富神话。这年,上海股市迎来第一个爆炸性行情。5月21日,上海股市放开股价,当天暴涨105.27%,从前一天的616.99点涨到1266.49点,几天后创1429.01点的当时最高价。 

尽管18年来,中国股市历经曲折,但不能阻止中国股市的高速发展。特别是2005年股权分置改革之后,中国股市迎来又一轮大发展。18年前上海证券交易所成立时,挂牌股票只有8只;如今,沪深股市挂牌股票已经达到1600只。2007年中国A股总市值曾达34万亿元,跻身全球三大股市之一,仅次于美国纽约股市和日本东京交易所。 

1986年上海静安柜台开业第一天,成交额只有8万元;而现在,沪深股市最高一天的成交金额超过3000亿元,股民买卖也很方便,只要打个电话或上网轻点鼠标,就可完成下单。 

新中国股市短短18年的发展速度是惊人的,走过了西方市场几十年甚至上百年的路,已经从一个迷你型市场成长为全球重要市场。 

3股民队伍逐渐成熟 

谈到华尔街给美国带来的变化,美国著名作家和经济历史学家约翰·S·戈登说,1929年时,全美国只有2%的美国人拥有纽交所的股票,今天有超过50%的美国人拥有股票或共同基金。所以,在这个国家,过去几十年中发生的最大变化是———更多的人成为了资本家。 

中国短短的18年同样如此,许许多多人成为了股民或者基民。1990年,沪深两市开户数只有12万户,如今开户数已经超过1亿,中国股市已经与中国经济发展密切关联,与许多家庭生活不可分割。很多人因为证券市场而改变了命运,最典型的当数杨百万。他说:“我们是市场的受益者,也是改革开放的受益者。在这个市场上我们不仅赚了钱,而且找到了发挥才能、实现价值的用武之地。” 

徐勤芳,一位普普通通的小股民,也因为股市而使生活发生根本性变化。这位69届的初中生,去安徽插过队,回上海后到某单位财务科工作,生活清苦,一直试图寻找能改变生活的途径。特别爱读报的徐勤芳,从报纸信息中发现一个机会。1985年,他以4000元开始买国库券,71元价格买进,一年半后以136元的价格卖出,掘得第一桶金。他随后转战股市,以每股300多元的价格买了电真空和大飞乐各10股(当时面值100元),赚了股市第一笔钱,从此一发不可收。 

作为中国股市第一代股民,徐勤芳记得当年只能在上海工人文化宫对面的万国证券黄浦营业部可以买卖深圳股票,每天能交易的名额非常有限,天天排长队,还设有最低的资金门槛。当时大家钱很少,为了能做深圳股票,徐勤芳动员单位同事一起做股票,集资组成一个股市“小舢板”,徐勤芳则到黄浦万国门口去排队,至今他还保留着那时买卖股票的交割单。 

徐勤芳说,有了股市之后,不仅是他,包括很多股民都发生了很大变化,大家更关心国家的发展。因为股市的发展与国家的经济发展密切相关,国家发达了,股市才能兴旺。股市也带来财富,徐勤芳用从四川长虹股票上赚的钱,在市区以每平方米4000多元的价格买房子改善了生活。 

不过,股市也让徐勤芳尝到风险的滋味。他曾经透支操作而差点“打爆”,这使他认识到要研究政策、经济、市场等信息。他买很多经济类的报纸仔细研读,自费去上市公司考察。2005年股权分置改革开始的时候,他觉得是一个历史机遇,买了1万股“股改第一股”三一重工,然后去长沙参加股东大会投赞成票。他是唯一从外地来的小股东,上台发言时激昂地说:中国证券市场的又一个春天,将从三一重工股权分置改革方案表决大会开始! 

在今年股市跌幅很大的情况下,徐勤芳的损失非常小,他认为这得益于不断看报增强的风险意识,以及对公司经营关注的股东意识。18年股市经历,他觉得最大的收获是,要在股市中不断进步,就要常年坚持不懈学习。18年中国股市,让中国投资者逐渐成熟起来了。

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