中改院：我国经济转型时期实行职工持股计划（20条建议）

实行职工持股计划是加快国有企业改革的关键性、全局性的重大问题。它有利于广大劳动者与企业结成更紧密的利益共同体，形成企业发展的长久激励机制；有利于搞活国有中小企业，是“放小”的重要出路；有利于解决国家、企业与职工的利益矛盾，促进经济社会稳定。

就我国经济转型时期实行职工持股计划提出了若干建议：（1）一切有条件的国有中小企业，尤其是那些严重亏损的中小企业尽可能实行职工持股计划，而不宜全面实行破产等措施；（2）在实行职工持股计划中，必须重视研究和解决劳动力产权问题。把职工出资购买而持股与实行劳动力产权而持股很好地结合起来；（3）认真研究和借鉴西方国家实行员工持股计划的有益经验，尤其是要重视职工持股会的作用；（4）实行职工持股计划涉及的问题比较复杂和敏感，应在试点基础上逐步规范。政府应当在金融、税收等政策方面给予必要的扶持和鼓励。

一、在经济转型时期，实行职工持股计划，是推进企业改革的一个关键性、全局性的问题

1．实行职工持股计划是积极寻求解决利益矛盾的有效办法，它能使企业与员工形成利益共同体。经济转型时期，各种利益矛盾比较突出。从根本上说，企业改革就是要合理调整国家与企业、企业与劳动者的利益关系，并使各方利益得到最大程度的实现。随着改革的不断深入，企业内部矛盾出现明显化的态势。

（1）劳动者的利益与企业利益的矛盾。随着大锅饭分配体制的打破，劳动力配置的市场化，劳动者会自发地流向自身利益最大化的岗位。由于多种因素的制约，目前劳动力的流动有很大的自发性和无序性，而且劳动力技术水平愈高，人才的流动性愈大，且出现高科技人才向一般管理岗位和劳动密集型企业流动的现象。这样，难免产生劳动者的利益同企业利益的矛盾。提出解决职工持股问题，就是要解决劳动者利益同企业利益如何长期地、合理地统一起来，逐步形成企业与劳动者的利益共同体。

（2）短期利益与长期利益的矛盾。现实的经济生活表明，企业的短期行为与劳动者（尤其是经营管理者）过分追求自身短期利益直接相关。职工持股使职工收入与企业的公共积累同步增长，能比较好地解决个人收益与企业公共积累之间的矛盾。由于对职工增加了一块弹性大、与企业盈亏结合紧密的按股(或按帐户)分红收入，改变了职工收入仅由刚性较大的工资性收入组成的格局。又由于股份分红把职工与企业利益联成一体,职工对企业的关切度高，强化了参与管理与决策的意识，职工与企业形成了命运共同体。

（3）货币资本投入与劳动力资本投入在利益分配上的矛盾。长期以来，我们对企业经济效益的增长只强调为货币资本的投入，忽视了人力资本的重要作用。货币资本与劳动力资本在投资回报上存在着相当大的差距，而这种差距容易导致劳动者利用各种机会和手段追求短期的货币投资收入。特别是在向市场经济过渡的初期，这种现象带有一定的普遍性。由于职工持股在中小企业大都采用股份合作的形式，它可以比较好地把货币资本与劳动力资本的投入结合起来，既能反映货币资本的效益，又能体现劳动力资本的价值。

2．在推行职工持股计划中促进企业产权关系变革，协调利益矛盾，并给公司的法人治理结构注入活力。目前，由于国家与企业之间的分配关系尚未理顺，企业与职工之间的收入分配制度还很不完善，企业缺乏有效的产权激励机制，企业改革效果并不理想。因此，在推进中小企业产权关系变革中，使企业职工(包括经理层)拥有一定比例的产权，既有利于产权的多元化，也有利于更多的人从所有者的利益出发关心资本的效率和企业经营的效率。

实行职工持股计划能有效地协调利益矛盾，能给法人治理结构注入活力，特别是职工持股比例占优势的企业更为明显。比如，德国西门子公司、美国联合航空公司，员工股权均达50%以上。由于员工成为产权主体，公司在民主科学管理方面产生了一系列重要变化，员工不仅在理论上可以参与决策，参与监督，而且实际进入决策中心，进入管理部门。员工持股无论是从职工内在动力的调动，还是职工对企业的关切度以及民主决策、管理和监督上，都能有明显的改观。

3. 实行职工持股计划，能引导消费基金向长期投资转移。经济转型时期，由社会集团消费和工资过快增长所引起的消费基金扩张，对通货膨胀有很大影响。据测算，在投资需求扩张时，投资中转为工资、社会集团消费等部分约占40%，如此庞大的数字进入消费领域，必然会推动需求过热。

国有部门工资外收入增长更快，相当于工资的1/3，有的甚至超过了工资。而国有企业全员劳动生产率年均仅递增8%。收入增长过快带来成本上升和消费水平的提高，不可避免地会拉动消费物价的上涨。在国有企业，控制工资过快增长的措施可以与实行职工持股计划结合起来，引导短期消费转向长期投资。

4. 实行职工持股计划是加快国有企业改革、摆脱国有企业困境的一种现实选择。经济转型时期，由于利益调整所引发的经济社会矛盾已相当突出，因此，国有企业改革中尽可能不采用破产的方式，这样能减少失业人口的增加，避免由此而引起的各种经济社会风险。

对于那些效益不佳，甚至濒临破产的中小企业，通过多种形式实行职工持股计划。这是发动职工自救企业，从而使企业起死回生的现实选择。这样做的好处是：其一，发动企业员工自救，在挽救企业中减少因破产失业而导致的社会震荡，其二，可以有效增强企业的活力，提高企业的效益，减少亏损补贴；其三，大大减轻各级政府消耗在这些企业的管理精力，集中力量抓好大型国有企业改革，真正从整体上搞好国有经济。

从一些地区的实践看，将一部分国有企业转为完全职工持股的企业，形式上是国有范围的缩小，实质上是一次企业结构的合理调整与经营管理的优化，不仅大大有利于企业的发展，而且对国家、社会和职工个人都是十分有益的。因此，目前，已有少部分企业正在积极地推进和实施职工持股计划。

二、经济转型时期，要依照生产力标准大力鼓励和支持形式多样的职工持股计划

5．鼓励职工出资购买中小企业，加大将中小企业改造成股份合作制企业的力度。在我国中小企业中，属于公有制经济成份的从企业数量上看只占20%左右，但其实现的产值和销售收入却占70%左右，是我国中小企业的主体和骨干。对这部分中小企业，有些可以继续实行承包、租赁经营，少数可以出售给私营企业或个人，绝大部分应都可以经过改组，鼓励职工出资购买，转变为股份合作制企业。

股份合作制企业的管理体制和运行机制与现代企业制度的要求基本相符合，在发展社会主义市场经济的过程中，可以成为集体所有制经济一种比较好的体制选择。目前，在我国有大批国有中小型企业由于资金缺乏、机制不活，经营大都比较困难，效益不好。对这些企业中的相当一部分，可以在认真试点和严格规范的前提下，逐步转变为股份合作制形式。实行股份合作制，有利于调动职工的积极性；有利于维护企业、职工和债权人的合法权益；有利于筹集资金，将消费资金转变为生产资金；有利于促进生产要素的合理流动和资源的优化配置。股份合作制必将成为国有中小企业改革所采取的一种重要企业组织形式。但目前要切实防止在推行股份合作制问题上的盲目性，造成一哄而起。对于有条件改组为股份合作制的国有中小企业和城镇集体企业、乡村集体企业，要加强引导，有步骤有秩序地推进。

6．企业存量资产适当打折向企业职工出售，或使职工拥有股票期权的办法扩大职工持股比例。职工持股计划的最终目的是要调动广大职工的积极性，为职工同时也为公司创造更多的财富。一些发达国家除了实行标准雇员持股计划的公司外，许多公司为了调动雇员积极性，分别采取股票期权、利润分享和低价向雇员出售股票等优惠措施。这些办法，虽然不是标准的雇员持股计划，但对我国的企业有积极的借鉴意义。

股票期权是公司在规定期限内(期限长的可达10年)，以计划开始执行时的固定价格将一定量的股票卖给员工，员工可以在规定的期限内，根据当时股价行情决定买与不买，员工在限定期限内离开公司期权则无效。因此，股票期权只能在股票增值和员工长期为公司工作的情况下才有意义。公司利用股票期权，可以使员工长期留在公司工作。股票期权的规定较为复杂，有特价期权，即股票的价格比市价高，员工必须工作一段时间，股票增值才能体现效益；有优惠期权，即股票的价格低于市价，决定卖给员工那天股票已有盈利。与股票期权相联系的还有股票增值权，享受股票增值权的员工在股票增值的情况下，可以在规定期限内，不付出现金，净得股票增值部分的收益。对于人员流动较大的企业来说，采用股票期权的奖励办法，可以留住人才。

利润分享是公司将部分净利润分配给员工。但这里所指的利润有专门要求，它不是通过调整价格取得的利润，而必须是提高工作效率、降低成本获得的利润。其目的仍在于鼓励员工努力工作，为公司创造更多财富，而后共同分享。

7. 作为过渡措施，可实行职工出资购买与无偿配送相结合，以解决企业职工持股比例过低不足以形成强有力的利益激励问题。由职工出资认购内部职工股是承担一定风险的投资行为，但这种投资与一般投资不同。职工认购以后，在一般情况下就失去了对这部分资金的处置权，不能中途退股、转让。加之目前多数国有企业资金利润率不高，分红比率受到企业经济效益的制约，职工在认购时顾虑很大。有些企业特别是效益不好或资金紧张的企业则采取了某些强行摊派的做法，引起职工的不满。从我国目前中小企业现状出发，应采取职工出资与企业帮助相结合的优惠办法，即将职工的劳动积累拿出一部分作为职工持股的基金，在职工认购企业股份时，按比例配股。随着企业经济效益的提高，在分红的同时，再按职工所持有的内部股份额和岗位、贡献等因素进行配、送。配送股的资金来源主要有：一是历年结余的工资基金和集体福利基金。这部分资金是职工以前的劳动积累，实行职工持股时可考虑应从企业资金中明晰出来，用于职工。二是部分企业公益金。公益金是法定用于职工的资金，划出一部分作为职工持股基金是可行的。三是经股东会或董事会同意直接从企业盈利中划出一部分作为职工持股资金。

8. 组建职工持股会，使职工与企业形成利益共同体，增强企业的凝聚力。成立职工持股会，对现有企业内部职工持股模式进行改组或重造。我国企业在实行股份制时设立内部职工股，它的初衷是使职工成为投资者，增强其对企业的关切度。但实际上，社会募集公司的内部职工股有些已经上市，有些准备上市；定向募集公司中的内部职工股，也可以预期上市。内部职工股的这种开放性和流动性，使职工在最初认购时，更多地把它看作是一种短期投资。这容易刺激职工从事短期股票炒作甚至影响正常的生产秩序。为解决这些问题，关键是把企业内部职工股培育成一个独立的产权主体，而职工持股会作为这一主体的代表，具有管理内部职工股并行使参与企业决策与管理的各项职权。

组建职工持股会有利于形成职工与企业的利益共同体。由于职工持股会所管理的内部职工股是一种通过职工自愿出资，购买企业发行的只分红、不交易的内部股份，所以有利于持股职工自觉与企业结成“风险共担、命运与共”的利益共同体。职工通过拥有企业部分产权，实际地获得对企业经营管理、决策和部分资产受益的权利，就会不仅关心企业的工资福利问题，而且更关心企业的发展和资产的增值，形成一个促进国家资产和税收增长、企业效益和职工收益同步提高的有效机制。建立职工持股会不但便于内部职工股的集中统一管理，而且持股会通过集中职工股东的意见，在股东大会和董事会上得到充分的表达和反映，有利于将职工自发的利益要求引导到关心企业发展上来，有利于更好地维护持股职工的合法权益，拓宽企业民主管理的内容和渠道，更加有利于贯彻执行全心全意依靠职工办企业的方针。

9. 借鉴西方发达国家持股经验，职工持股的收益分配可采用集体信托、个人帐户等多种形式。西方国家员工持股的收益分配的主要形式可以借鉴：

（1）集体信托持股。在美国，有些公司实行职工股权计划，其主要内容是：公司成立一个专门的职工持股信托基金会，基金会由企业全面担保，贷款认购企业的股票。企业每年提取相当于工资总额的一部分，投入到职工持股信托基金会，以偿还贷款。当贷款还清后，该基金会根据职工相应的工资水平或劳动贡献大小，把股票分配到每个职工的“职工持股计划帐户”上，职工调离或退休，可将股票卖给职工持股信托基金会。这是一种共有制，股份不量化到每一个职工身上，而由信托基金会集体拥有，职工没有明确属于自己的那一份产权，企业资本与职工个人没有直接联系，职工能享受到的只是他在职期间的资本收益，而不是资本本身。

（2）个人帐户持股。企业为每个职工建立资本帐户，企业的资本按股份划分到个人资本帐户上，每年的红利经分配后记入个人帐户。为了保护企业的合作性质，股本不能随意转让，职工离职退休后，一般不再享受分红的权利，其股本也要由企业按照当时的市场价格逐渐买回来。

（3）混合形式。这是一种股份集体信托和列入个人帐户的结合体，即将一部分企业股分列入个人帐户，其余的采取信托持股的方式、股份分配原则一方面是根据职工过去所作的贡献，另一方面考虑企业各类人员以前及未来的工资水平。在分红上，只发少量的红利，把大部分的利润归入公司，公司的经济实力增强，影响到股票价格上升，这就使职工的个人收益与所有权发生联系。

就中国目前职工持股而言，可更多地鼓励个人帐户持股。

10. 政府应有目的地引导和支持民私营企业向股份合作和职工持股方向发展

在实行社会主义市场经济的条件下，中国民私营经济发展前景广阔。但中国民私营经济仍处于起步、发育阶段，其自身的发展受到其局限性的影响，特别是私营经济，许多是从个体户发展而来，局限性更大。

（1）规模较小，作坊式、家庭式的私营企业较多，经营方式单一，拾遗补缺作用明显，难以形成规模经济效益，生产亦难以实现社会化。

（2）大多属粗放型、劳动密集型企业，许多工序依靠手工操作、简单劳动，机械化、自动化程度低，这对其自身发展是一个很大的制约，难以开展有力的竞争。

（3）自身资本额较小，又缺乏采用有效形式筹集社会资金，大多缺乏较强的经济实力。

（4）采用独资、合伙组织形式的较多，约占全部私营企业组织形态的3/4，采用有限责任公司形式的较少，采用股份有限公司形式的更是凤毛麟角。独资企业和合伙企业都属于无限责任型的企业，业主个人承担无限责任，风险很大，再加上企业自身竞争力不强，外部环境存在一些不平等竞争和不利的因素，因而处于不稳定状态。

（5）业主与雇员的利益矛盾逐渐突出，雇员的流动性较大。目前，部分私营企业的家庭成员比例增大。

因此，在日趋激烈的市场竞争中，民私营经济也面临如何选择发展道路的问题。股份合作制是促使民私营经济联合起来，走规模经济道路的较好方式之一。它既能够保障私人财产所有权及其收益，又可以扩大经营规模，发挥资本联合和劳动联合的优势。因此政府应积极引导民私营企业向股份制和职工持股方面发展。

三、在实行职工持股计划中确立劳动力产权，对于调动企业职工(尤其是管理层)的积极性具有普遍的意义

11. 劳动力产权的确立就是通过协调企业和劳动者的利益关系，形成国有企业长期稳定发展的机制。所谓劳动力产权，就是劳动者不仅应获得工资收入，而且应在一定程度上享受产权收益。把企业利润收入的一部分作为企业职工在本企业的股份，其所得份额由其工作时间、工作岗位、工作贡献等因素决定。通过劳动力产权获取的股份具有特殊性，可以规定它不可转让，不可交易，不可继承。从社会主义市场经济发展的全局来说，劳动力产权的确立至关重要，并且日益愈成为牵动和影响全局的重要问题，将奠定国有企业长期稳定发展的基础。

确立劳动力产权，把企业利润收入的一部分转移到企业职工的劳动力产权收益上，能有效地把职工的利益与企业的利益直接联系在一起，能有力地推动企业的经济效益的提高。因此，劳动力产权本质上不是简单地把国有资产量化到个人，更不是实行私有化。实际上通过实行劳动力产权，正确处理劳动者与企业的利益矛盾，有助于扩大和稳定国有资产的产权收益，使国家作为所有者的利益得到长期有效的保证。确立劳动力产权，解决劳动者的利益机制对国有企业改革越来越重要。

12. 通过确立劳动力产权强化人力资本的作用是提高国有企业竞争力的关键。随着现代社会化生产的不断发展，人力资本的作用日益突出。社会发展到现在，传统资本虽然还保持着它的重要性，但是已呈逐渐下降的趋势。今天还称之为股东的人掌握的资本仍是货币资本以及由此转化成的实物资本。但是信息和知识技术以及接受、利用、加工、创造这些信息和技术的企业职工，在整个财富创造过程中的作用越来越重要。企业的成败，或者说财富创造的多寡快慢更多地取决于企业劳动者的共同努力。人力资本(或劳动力资本)在企业财富创造和积累中的作用越来越大。未来的企业越来越象一个利益共同体。

当前，我国企业管理层的素质和负责精神已成为影响企业效益的一个重要因素，特别是在企业的产权制度确立以后，管理者的作用会越来越重要。重视企业人力资本的作用，首先要重视和发挥企业管理者在企业发展中的特殊作用。提出和解决劳动力产权问题，并把企业管理层的劳动力产权问题解决得更好一些，这对企业的改革和发展是十分重要的。

13. 通过劳动力产权实现经济共享，通过管理股的设置实现对传统产权制度的创新。近几年，一些地方大胆进行了共享经济模式的试验及设立管理股的探索，应当说，是自觉或不自觉地实现劳动力产权，值得重视并在总结经验的基础上加以推广。

与一般的股份制经济相比，共享经济模式不仅以资定股，而且实物、知识产权、管理经验等等能给企业共同体带来较好经济效益的有形生产要素和无形的知识、智能、信息都可以转化为同质的财产要素并折算成相应的股权入股。因此，共享经济模式最具特色的是在经济资源资本化方面，对一般的股份制的股本概念进行了突破，也就是说，进入共享经济模式的要素比其他经经济模式要多，而且从机制上，共享经济模式巧妙地联结了生产力诸要素。

共享经济模式对股本概念的突破，大大提高了这一经济模式对不同的经济主体、不同的经济资源的兼容性，使得不同所有制的企业和不同身份的个人都可以参加到这一利益联合体中来，使得不同的经济主体可以以不同的股份参与方式参加到这一利益联合体中来。

共享经济模式对股本概念的突破，从外延上扩大了可以作为资本的经济资源的范围，尤其强调了在生产力诸因素中居于主体地位的人的作用，充分尊重人的价值并使人的价值在共享经济模式中以更高的程度实现。管理股的设立，是共享经济模式的一种创造。在共享经济模式的构想中，每个管理者既是被聘用者，又是企业的主人，风险共担、利益共享，这就应当承认管理者对其主要财富——管理才能的所有权，并允许其入股。管理才能可获得相应的股份，这在观念上、体制上是一大突破。

所谓管理股，意思是企业管理者经营有方，使企业获得了较好的经济效益，可从企业赢利中获得一定的数额的股份，作为企业管理者优秀管理才能的回报。这对于高素质、经验丰富的管理人员更具有激励与稳定作用。

14. 在中小企业加大劳动力产权的比重，并通过确立劳动力产权促进和保护中小企业的发展。从西方发达国家的经验看，实行员工股份制有助于保护中小企业，使它们在激烈的竞争中站稳脚跟、发展壮大。在日益激烈的市场竞争中，中小企业往往因势单力薄容易处于不利地位，甚至有被吞并的危险。但当中小企业的股份资本一旦为自己的员工所掌握和占有时，公司财产的集体地位就成了对付竞争必不可少的保护机制。美国中小企业不断增多且大多被员工赎买的主要原因也在此。据统计，多数被购买公司的就业人数少于500人。全美约600万家各类企业，98%为就业人数不到100人的中小企业。其中就业人数在20人以内的企业占87%。这些中小企业生产着全美国国民生产总值的40%以上，而且这些中小企业目前仍在不断迅速增加，显示出生命力。

就我国的情况来看，大型国有企业因其规模大，人员多，历史遗留问题也多，加之大型国有企业的变革对社会的影响和冲击也较大，因此，就现实而言以在中小企业内先行试点为宜，并尽可能加大劳动力产权的比重，适当增加其劳动力产权收益与企业近期效益的联系。将来在大型国有企业中试行内部职工持股制度时，考虑到这些企业实力雄厚，投资方向多，抗风险能力强，可以更多地将劳动力产权收益与其退休福利计划相联系，将职工的长远利益与企业的长远发展给予较多的联系。

15. 劳动力产权的实现形式需灵活多样。比如，国有企业在进行股份制改造或现代企业制度建设时，可以考虑将由企业福利基金和奖励基金形成的资产和部分企业积累形成的资产划为内部职工股，或以配送或低价出售的方式转让给企业职工，实现劳动力产权。将这部分资产划为内部职工股，并不能看作是国有资产的流失，而是把原本就属于企业职工的那一部分资产以某种形式再归还职工。在决定划分比例时，必须进行认真的测算，以保证结果尽量公正合理。量化时应根据职工的工龄、岗位、职务、贡献等多种因素确定量化标准。当然，由于长期以来我国企业的产权归属不清，多年来积累了一系列问题，包括退休职工的问题等，如何划分，如何量化，实践中认真研究和探索。

16. 必须在政策上对劳动力产权的广泛性、差别性等作出原则性规定。在加快国有企业改革中，借鉴某些国家在劳动力产权方面的一些有益做法，完全有可能把劳动力产权解决得更好一些，体现出劳动力产权的社会主义性质。

（1）确立劳动力产权要有充分的广泛性。无论在国有经济还是非国有经济中，劳动力产权要包括广大劳动者。

美国对职工持股计划，有一条“广泛参与的要求”，值得借鉴。按美国“内部收益法”规定，对职工持股计划的广泛参与性作了严格规定，特别是对非高薪阶层的广泛参与作出要求。该法规定，凡年薪75000美元或超过50000美元且属于公司收入最高的20%之列的人，以及拥有公司5%股权的人，皆属于高薪，对他们持股数量需加严格控制。规定凡实行职工持股计划的公司，必须使70%的非高薪阶层的职工参与持股，非高薪阶层参与该计划所得平均收益至少要达到高薪阶层所得平均收益的70%。

在我国企业内，实行劳动力产权，旨在增强一员工对企业的认同感、参与感、责任感，调动广大职工的积极性。因此，实行劳动力产权更需要有极大的广泛性。在制度上对此有一些规定，看来是必要的。

（2）劳动力产权要充分实现利益的一致性。确立劳动力产权要兼顾国家、集体、个人三者的利益关系，并且要把长远利益同眼前利益紧密结合起来。这样，劳动力产权的确立才有助于推动经济持续增长，保证社会主义公有经济的主体地位，保证广大劳动者在企业中的主人地位，使国有企业的发展建立在比较长远、可靠的基础之上。

（3）劳动力产权要有合理的差别性。劳动力产权的确立，其有效的激励机制将使人力资本与物力资本达到最优结合，发挥最佳效益，并将奠定企业长期发展的动力基础。同时，由于劳动力产权中劳动者所得份额由其工作时间、工作岗位、工作贡献等因素决定，有助于激发广大职工提高自身素质，强化人力资本的竞争性，使人力资本的作用得到更大更充分的发挥。劳动力能力与素质的差异是客观存在，应当承认这个差异并在劳动力产权收益上得到体现，在劳动力产权问题上绝不能复归平均主义的大锅饭。当然，可以采取必要的调节措施，如给劳动力产权收益有一个上限的规定，以防产生新的利益矛盾。

17. 在加快国有企业改革的过程中，不断摸索实现劳动力产权的经验，并且由点到面，逐步推开。近两年来，随着企业改革的深化，特别是随着股份制改革试点的逐步展开，少数企业已开始摸索实现劳动力产权的做法，尽管这些局部性的做法还很不成熟，但为解决劳动力产权问题提供了许多有益的实践经验。当前国有企业加快向公司化过渡，这就为解决劳动力产权问题提供了最重要的前提和最有利的时机。在国有企业向公司制转轨的过程中，我们要高度重视研究和解决不同层次的劳动力产权问题，针对企业的不同情况，采取不同的解决办法。

（1）大型国有企业在股份制改造过程中，可以通过各方面的协商确定劳动力产权在企业利润分配上所占的比例。

（2）一些小型国有企业可以实行国有民营，使劳动力产权的份额占得更大一些。少数严重亏损的国有企业可以加大劳动力产权比例，逐步建立劳动力利益共同体，解决企业的严重亏损问题。

（3）一些原来的集体企业可通过劳动力产权形成更直接更广泛的劳动者利益共同体，使其成为劳动者自己的企业。

当前，比较可行的办法是选择一些实行股份制改造的企业率先进行劳动力产权改革的试点。由此可以建立起企业与职工间长久的利益分配关系，形成企业对劳动者的激励机制，以及产权对职工的约束机制。实际上，一些地区的实践已经走在了理论前面，关键是要及时总结经验，并加以引导。由于企业情况各异，具体做法也应有所不同。应当遵照先行试点，积累经验，逐步推开的办法。切忌一哄而起，各行其是。应当在试点的基础上形成规范意见，以稳妥地在有条件的企业展开。

四、政府应积极鼓励并规范职工持股计划

18. 在鼓励多种形式的职工持股探索和试验的同时，要通过一定的政策法规予以积极引导。由于职工持股的实践还在不断发展，认识有待于进一步统一和提高。因此要打破不必要的人为限制，允许多种形式的探索，同时要给予积极地引导，促进职工持股健康发展。从实际情况来看，目前对职工持股问题尚未有明确的政策和法律规定。应当在总结试点经验的基础上，对职工持股的性质、推行、管理、监督、法律责任和职工参与等有关问题作出统一的规定，逐步使职工持股计划步入制度化，法制化轨道。

19. 对现有职工股进行分类处理，实行真正意义上的员工内部持股。设立职工个人股的主要目的是使职工成为企业资产的所有者，激发职工的劳动、参与积极性，增强企业的凝聚力。但由于职工股上市或预期上市违背了设立职工股的初衷，也给职工股作用的发挥带来消极影响。因此应当十分明确企业发行的内部职工股不应纳入企业向社会公开募集股份的范围，企业的内部职工股不上市转让和交易；内部职工股可由企业职工持股会等组织统一管理；社会募集公司的职工股，特别是已经上市的，由于其社会化程度很高，所以按社会公众股对待。另外再重新设立真正意义的内部职工股，并通过职工持股会进行管理。

20.政府应采取一些政策鼓励措施，积极推动职工持股。职工持股是协调经济转型时期多种利益矛盾的有益措施，也有助于鼓励员工为企业多作贡献，从而更多地增加社会财富。因此，政府有必要采取一些优惠政策，扩大职工持股范围，提高企业中职工持股比重。

（1）宠大的历史债务是企业推行职工持股的现实障碍。鉴于企业债务的形成有很多原因，因此，在实行职工持股计划时可以考虑把历史债务挂起来，将企业的净资产出售给职工，实现职工持股。

（2）对于那些亏损严重、濒临破产的企业，为了挽救企业、减少社会风险，对于实行职工持股的企业应当给予2—3年的企业所得税的减免。

（3）政府在信贷政策上要给予优惠，通过货款计划支持职工持股。特别是对那些资不抵债的企业实行职工持股，应给予一定的贷款支持，并对贷款还本付息延长一定的期限。